光伏行业并购重组的挑战包括技术重心转移、资本市场变动、产业规模扩大等。由于现有技术趋于成熟，企业转向新技术研究可能导致短期内业绩下滑，对投资方的要求也越来越高；投资者的风险偏好和资本市场的波动性不确定也会影响并购重组，进一步将行业巨头与竞争者拉开差距。

此外，由于碳排放的限制和新能源的政策扶持，产业规模扩大难免会带来政策的调整和政策风险。