一是归属不同。海航基础归国有：海南地方国资海发控。海航控股属民营：辽宁民营企业方大。海航基础大股东在南。海航控股大股东在北。所谓地北海南此之谓也。国资和民企本质不同，南和北可谓背道而驰。

二是股本扩张程度不同。ST海航是以1:1的比例扩股，股本从164亿股扩至332亿股。ST基础是以1:2的比例扩股，股本由39亿股扩至114亿股。股本扩充得越大，原股东的权利被稀释得就越厉害。方大相当于持有海南航空25%左右的股权。海发控持有海航基础24.5%的股权。

三是给予小股东的救济不一样。因为ST海航是以1:1的比例扩股，原股东股权稀释得不厉害，所以小股东并没有获赠股权。ST基础是以1:2的比例扩股，原股东股权被稀释的比较厉害，为照顾小股东，因此规定中小股东获得的约 11.42亿股自行保留。

四是名称有变化。海南航空名称还是原来的。